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QE退出预期加速资金撤离或冲击国内流动性

发布时间:2019-11-10 21:43:16

QE退出预期加速资金撤离 或冲击国内流动性

最新一期的美联储议息会议记录显示,大部分委员对美联储主席伯南克早前建议今年稍后时间开始减少买债表示可接受,至此联储局今年内开始减少买债已无悬念。昨日,多名经济学家在接受商报采访时表示,亚洲货币贬值不会引起新一轮的金融风暴,或将持续冲击国内金融市场流动性。

随着量化宽松政策退出预期的升温,投资者将资金从新兴市场以及美国证券基金中撤出,欧洲证券基金已经出现了超过六年以来的最长时期资金流入。与之形成对比的是,新兴市场证券基金在本周有2012年年中以来最大规模的周度资金流出。其中,最引人注目的是今年曾分别创下历史新高和多年新高的印尼和泰国股市综合指数纷纷暴跌。此外,多个国家除股指重挫之外,本币以及国债价格也出现“跳水”。上周四早市,印尼盾兑美元再跌1.9%,印度卢比下跌1.5%至历史低位,兑美元报65。亚太股市受汇丰中国采购经理指数回升至50以上的利好消息支持收窄跌幅,港股从最多下跌279点反弹至回升100点左右。这显示出市场开始对中国经济增长较有信心,东南亚货币的下跌则局限于区域性,其大幅度蔓延的可能性不是太高。

“亚洲货币贬值不会引起新一轮的亚洲风暴。”昨日,星展银行财资市场部执行董事王良享接受商报采访时认为,亚洲货币大幅下跌,令投资者联想起1997年亚洲金融风暴。虽然这次亚洲货币贬值,同样由美国流动性收紧引起,但目前情况与1997年不同,起码大部分亚洲货币都已是浮动汇价制,企业不会完全不作对冲,金融机构也不会“迷信”央行的实力,买本币借美元的套息杠杆也不似当年高,因此当资金从股市及债市流走后,汇市应该开始稳定,但经常账赤字较高的印度与印尼,其汇价难免继续受压。

“投机性热钱在流出,但长期投资全国实际利用外资(FDI)流入仍在增加。中国完全没有必要担心QE退出的负面影响。”汇丰银行大中华区首席经济学家屈宏斌在接受商报采访时分析说,商务部最新公布的数据显示,1~7月全国实际使用外资713.92亿美元,同比增长7.09%;7月,全国实际使用外资94.08亿美元,同比增长24.13%。

不过,海通证券宏观债券分析师姜超则认为,7月外汇占款再次减少,资金前景仍不乐观。美国9月QE退出预期强烈,10年期国债利率创新高,吸引新兴市场资金普遍回流。而中国经济反弹持续性差,资金流出趋势难根本扭转,或持续冲击国内流动性。

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