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水泥价格上涨超预期多家公司业绩翻番

发布时间:2019-11-09 20:04:48

水泥价格上涨超预期 多家公司业绩翻番

截至目前,祁连山、华新水泥等19家上市水泥企业预计去年业绩将会飘红,其中多家龙头企业净利润同比增长超过100%。

据了解,水泥企业业绩大增的原因来自多方面,环保在其中扮演着重要的作用,而去年四季度水泥价格持续走高是水泥行业业绩超预期的主要原因。“不少水泥板块个股股价几乎腰斩,目前,水泥板块明显处于估值洼地,今年有望迎来估值修复过程。”招商证券一位研究员预计。

业绩普遍预喜

祁连山、华新水泥日前发布2013年业绩预告,预计2013年度净利润与上年同期相比,增幅分别为160%、105%~125%。

截至目前,19家水泥上市公司中有12家公布了去年业绩预告。除了ST狮头因本部水泥生产线搬迁停产而业绩亏损,以及四川双马(000935)因出售子公司股权而业绩大增外,其他10家中有7家业绩预增可能或超过100%。

对于2013年业绩,深天地A预增151%~190%,冀东水泥(000401)预增70%~100%,上峰水泥(000672)预增136.48%~155.40%,江西水泥(000789)预增110%至136%,塔牌集团(002233)预增65%~115%,而海螺水泥(600585)也预增50%左右。

中金公司一份研报显示,2013年第四季度水泥价格持续走高是水泥行业业绩超预期的主要原因。去年第四季度以来,全国水泥价格持续走高至年底,而以往11月中旬即开始回落。分区域来看,华东、华中和华南去年第四季度水泥均价环比每吨分别提高58元、56元和79元,好于其他区域,主要是因为这些区域需求保持旺盛,而新增供应开始减少,节能减排停产较多,且区域企业自律较好;华北去年第四季度水泥均价环比持平,西南和西北均价环比小幅提高15元/吨左右。

“环保在2013年的水泥价格中也扮演着重要作用,新增产能减少同时还有一部分落后产能淘汰,以及行业整合后集中度提高都是其中原因。”上述研究员分析。据了解,去年下半年,政府加大环保力度导致水泥供给收缩,不少公司也自律主动收缩供给,不少地区水泥价格上涨超预期。

行业利润将维持高位

据某行业站统计数据显示,整个水泥行业2013年前10个月已经实现利润533亿元,同比增长约21.5%,远远高于上年同期水平,全年实现利润将超过800亿元,有望创历史第二高水平。

上述研究员认为,今年水泥需求总体将保持温和增长态势,在不考虑水泥新标准实施的情况下,产量继续增长6%至7%,行业利润仍维持较高水平。

事实上,多家机构对于今年水泥行业情况抱以良好预期。广发证券(000776)一份研报显示,一季度水泥价格回落属于淡季正常现象,但当前普遍库存较低,华东、华中和华南龙头公司淡季稳价,因此截至目前水泥价格仍维持在高位,好于市场预期。全年来看,预计今年水泥需求则保持6.5%的增长,区域上依次看好华东、华南、华中、西南、华北、西北。

而申银万国近期研报也显示,预计2014年水泥需求将会有5%~8%的增速,大幅度超过新增产能0~3%的增速。该机构认为,环保政策的超预期执行是非常有可能,这将带来超预期的产能限制。

“2013年水泥企业的业绩十分优异,但是不少水泥个股股价相对2013年年初几乎腰斩,2014年或将有一个估值修复过程。”招商证券上述研究员说。

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